截至最新链上统计数据，以太坊当前总发行量约为1.2153亿枚ETH，以太坊不存在固定总量上限，最终流通数量由新增发行与手续费销毁共同决定，整体处于动态平衡状态。以太坊创世区块初始一次性发行7200万枚ETH，其中6000万枚用于2014年公开众筹，剩余1200万枚分配给以太坊基金会和早期开发人员，这部分创世代币构成以太坊最初的全部基数，也是后续所有增量发行的基础。在2015年主网上线之后，以太坊依靠PoW挖矿持续增发，早期每个区块奖励5枚ETH，后续多次下调区块奖励，长期保持每年上千万枚的新增供给，直到信标链上线后，新增发行分为矿工奖励和质押验证者奖励两个部分。
在2022年9月合并完成之前，以太坊每日新增发行量大约13000枚，信标链质押每日额外增发1700枚左右，全年年化通胀率长期维持在4%以上。合并完成之后，PoW挖矿彻底取消，执行层不再产生任何新增代币，全网每日仅向质押验证者发放约1700枚ETH作为奖励，整体新增发行量相比合并前下降88%以上，年化增发规模被压缩至62万枚上下。质押奖励并非固定数值，全网质押ETH总量越高，单个验证者获得的奖励越低，增发总量会跟随质押规模自动调节，以此保障网络安全同时控制通胀水平。
EIP-1559销毁机制是改变以太坊实际净发行量的关键，该升级在2021年8月正式落地，每一笔交易中的基础手续费都会被永久销毁，不再返还给任何用户。合并之后，以太坊进入增发和销毁双向博弈阶段，网络活跃度高、Gas价格偏高时，单日销毁量可以超过当日新增发行量，以太坊阶段性进入通缩状态；当链上交易活跃度下降、Gas均价偏低时，销毁量不足以覆盖新增质押奖励，网络呈现温和通胀。合并至今，质押累计新增发行超过301万枚ETH，同期手续费销毁约200万枚ETH，两相抵扣后净新增供应量超100万枚，当前年化净通胀率维持在0.24%的极低水平。
很多币圈投资者容易混淆总发行量和实际流通量，1.2153亿枚总供应量中，有超过三成ETH处于信标链质押锁定状态，这部分代币无法在二级市场自由交易，实际可流通的ETH数量远低于总发行量。以太坊之所以不设置总量硬顶，核心定位是通用智能合约平台，长期需要少量新增代币激励验证者维护网络安全，极低的通胀叠加销毁机制，既避免了无节制增发带来的恶性通胀，又保证网络能够持续稳定运行。后续以太坊若开启分片升级、提款功能全面成熟，质押资金流动增加，会进一步改变销毁与发行的平衡关系，总供应量依旧会保持小幅波动。
