以太坊主网PoW挖矿早已在2022年合并升级后彻底终止，当下不存在使用显卡、矿机直接挖ETH主网代币的可能；如果回顾历史牛市行情，理想条件下ETH挖矿回本周期普遍在4至10个月，熊市行情回本周期普遍拉长至12个月以上，多数普通散户设备甚至无法实现回本，现在网络上声称能够挖ETH主网的项目基本都存在宣传误导。很多新人没有理清核心事实，依旧在搜索挖ETH回本相关问题，本质上混淆了以太坊主网挖矿、ETH质押、ETC挖矿三者之间的区别，不少商家借此概念炒作二手显卡矿机，制造依旧可以挖矿产出ETH的假象，投资者入场前首先要分清概念，避免被虚假宣传误导造成资金亏损。
回顾以太坊PoW挖矿时代，回本周期并不是固定数值，由五大核心变量共同决定，分别是硬件采购成本、持续电费支出、ETH实时行情价格、全网挖矿难度、矿池手续费用。在2021年牛市高点阶段，ETH价格持续上行、全网难度相对平稳，低电价托管矿场搭配高算力显卡矿机，静态回本最短能够做到120天左右，但这属于极其罕见的窗口期，无法长期复制。普通散户在家挖矿电价偏高，叠加购买溢价二手显卡，同等算力设备回本时间直接翻倍。一旦ETH价格出现回调，同时全网大量矿工进场推高挖矿难度，单日净收益持续下滑，原本测算半年回本的矿机，回本周期会拉长至一年甚至更久，硬件还会持续贬值。
不少矿工计算回本周期时容易陷入静态测算误区，单纯按照当天收益直接除以设备总价，忽略长期动态变化带来的风险。标准回本测算方式应当扣除每日电费、1%至3%的矿池手续费，同时预留显卡损耗、散热维护、设备故障维修等隐性成本。显卡长时间满载挖矿会加速元器件老化，使用一年以上的二手矿卡二手出售价格会大幅缩水，如果把硬件残值纳入计算，实际回本时间还要再增加一到两个月。另外有部分矿工选择挖到ETH之后长期持有，期待币价上涨缩短回本时间，这种方式本质上叠加了二级市场持仓风险，一旦币价持续下行，挖矿产出的代币价值缩水，最终有可能出现长期无法回本的情况。
现在市场上大量老旧GPU矿机依然在流通，很多卖家以“曾经用来挖ETH”作为宣传噱头吸引买家，这里需要明确区分现状。当前显卡矿机仅能够挖掘ETC等沿用同类算法的币种，并非以太坊ETH。如果想要参考收益逻辑，可以套用当年ETH挖矿回本的计算模型，但二者代币市值、市场流动性、价格波动幅度存在巨大差距，不能直接照搬历史ETH挖矿收益预期。而普通用户想要获取ETH收益的正规途径是PoS质押，质押不存在硬件、电费投入，但门槛要求较高，最低需要32枚ETH作为验证者质押，和传统显卡挖矿模式完全无关，不存在矿机回本一说。
